年报“地雷股”频现 商誉暴雷、戴帽、暂停上市风险回避指南

时间:2020年01月13日 15:00:14 中财网
  年报季正式来袭,根据沪深交易所预约披露时间表,安靠智电将于17日率先披露年报,成为两市第一家披露2019年年报的公司。

  与此同时,年报业绩预告也在有条不紊进行,在2018年业绩大幅暴雷以及证券法新修加大信息披露规范和提升违法成本的背景下,资本市场对于2019年的业绩预报更为关注。随着业绩陆续揭晓,在新证券法即将实施和ST股不断扩容的情况下,投资者需警惕年报“地雷股”。

  1月以来,公布2019年业绩预告的公司已超过130家,截至2020年1月13日,两市共有696家上市公司发布了2019年报业绩预告,披露率为18.49%;其中,预喜公司占比近56%。74家预告首亏,不少公司均提到了商誉因素,商誉暴雷风险仍需警惕。

  商誉暴雷风险仍需警惕
  就商誉对净资产的比例来看,据WIND数据统计,截至三季报数据,A股有111股的商誉占净资产比例超过50%,有46股的商誉占净资产比例超70%,有12股的商誉占净资产比例超100%。


  同时,截至三季报,共有49只股票的商誉占总资产比例超过40%,12股的商誉占总资产比例超50%。

  北斗星通1月10日晚间披露2019年业绩预告,公司预亏5.5亿元至6.5亿元,公司在2019年度报告中对商誉及资产进行减值测试,减值总额约为6.53亿元,其中商誉减值预计5.3亿元,应收账款坏账损失5100万元,无形资产减值损失4000万元,存货减值损失3200万元。北斗星通今日早盘一度跌逾8%。

  汤臣倍健公告,2019年预亏3.65亿元至3.7亿元,公司根据相关要求,对前期收购LSG形成的商誉进行了初步减值测试,预计计提商誉减值准备约10亿元-10.5亿元,计提无形资产减值准备约5.4亿元-5.9亿元,导致报告期公司业绩亏损。

  慈星股份拟计提减值准备,2019年预亏超7.2亿元,公司判断因收购杭州优投科技有限公司及杭州多义乐网络科技有限公司存在大额计提商誉及无形资产减值准备的迹象。

  汤臣倍健慈星股份在业绩预告后都出现股价冲击,慈星股份甚至出现股价跌停的情形。

  截至目前,已有近70份业绩预告提到商誉,其中业绩预告类型为亏损、预减、不确定的数量近40家。预告首亏的公司多达16家,分别为北斗星通汤臣倍健慈星股份百洋股份ST运盛亚太药业章源钨业创新医疗派生科技华昌达鸿利智汇长园集团合众思壮精华制药英威腾山东威达


  2、面临戴帽风险的个股
  业绩是一家公司估值的基础,它的表现牵动着市场各方的预期,也最终左右着股价的走势。按照交易所规定,连续两年亏损,主板中小板上市公司将被实施退市风险警示。

  从目前上市公司业绩预告来看,在2018已经亏损的背景下,2019有近80家公司预告扭亏,不过仍有超过50家公司预告续亏,其中16家公司来自ST板块,包括*ST保千*ST北讯*ST飞马*ST刚泰*ST工新*ST凯迪*ST利源*ST龙力*ST欧浦*ST鹏起*ST索菱*ST厦工*ST信威*ST盐湖*ST仰帆*ST游久ST慧球ST远程ST中新*ST盐湖是目前的预亏王,*ST北讯*ST飞马*ST凯迪*ST利源预亏在10亿元以上。

  *ST盐湖在业绩预告后一度跌停,公司预计全年亏损432亿元-472亿元,去年同期亏损34.47亿元。公司公告,因公司2017年度、2018年度连续两个会计年度经审计的净利润均为负值,根据《股票上市规则》第13.2.1条第(一)项的规定,公司股票已于2019年4月30日起被实施退市风险警示。若2019年年度经审计的净利润继续为负值,根据《股票上市规则》第14.1.1条第(一)项的规定,深圳证券交易所可能暂停公司股票上市交易。

  非ST公司中,大港股份康盛股份天广中茂天神娱乐预计亏损金额在1亿元以上。

  戴帽后,上市公司股价往往面临较大下滑风险。在业绩还未正式公布之前,投资者可提前规避因年报连续亏损而被ST的公司。


  3、创业板个股暂停上市和终止上市风险
  与主板中小板上市公司有所不同,创业板连续两年亏损没有退市风险警示,但是连续三年亏损,上市公司将面临暂停上市风险。

  从目前公布的情况来看,13家创业板上市公司,2018年亏损且2019年预计亏损,华谊嘉信盛运环保乐视网千山药机连续三年亏损。


  华谊嘉信公告,2017年度、2018年度连续两个会计年度经审计的净利润为负值,若公司2019年度经审计的净利润仍为负值,则公司会因出现《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第13.1.1条第(一)项“上市公司出现最近三年连续亏损(以最近三年的年度财务会计报告披露的当年经审计净利润为依据)”的情形,可能被深圳证券交易所暂停公司股票上市。

  盛运环保公告,公司截至2019年9月30日归属于上市公司股东的净资产为负,公司可能触及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第 13.1.1 条规定的净资产为负的情形,公司股票可能存在被暂停上市的风险。公司2017、2018年度已连续两年亏损,若2019年度继续亏损,公司可能触及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第 13.1.1 条规定的最近三年连续亏损的情形,公司股票可能存在被暂停上市的风险。

  千山药机股票已于5月13日起暂停上市。出现下列情形之一的,深交所有权决定终止其股票上市交易:若出现暂停上市后首个年度经审计的净利润或者扣除非经常性损益后的净利润为负值;暂停上市后首个年度经审计的期末净资产为负值;暂停上市后首个年度财务会计报告被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见的审计报告;未能在首个年度报告披露后的五个交易日内提出恢复上市申请;恢复上市申请未被受理或恢复上市申请未被审核同意等情形。

  乐视网股票自2019年5月13日起暂停上市,公司发布终止上市风险提示公告,截止目前,大股东及其关联方债务处理小组最终未拿出可实质执行的完整处理方案,上市公司未因大股东及其关联方债务解决方案获得任何现金。公司因涉嫌信息披露违法违规正被中国证券监督管理委员会立案调查,若调查结果公司存在违法行为触及重大信息披露违法等强制退市情形,公司股票可能存在终止上市的风险。

  
□ .李.志.强  .证.券.时.报.网
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